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不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里是错误的，投资应该像马克·吐温建议的那样，“把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它”
。
巴菲特认为多元化是对无知的一种保护。
对于那些知道他们正在做什么的人，多元化毫无意义。
《福布斯》的专栏作家马克·赫尔伯特根据有关数据进行的检验表明：如果从巴菲特的所有投资中剔除最好的15项股票投资，其长期表现将流于平庸。
分析表明，巴菲特将自己集中投资的股票限制在10只左右，对于一般投资者集中投资股票的只数建议最多20只。
事实上，巴菲特集中投资的股票常常只有5只左右。
当然，大多数投资者的股票和公司价值分析能力很可能没有巴菲特那么杰出，在这种情况下，投资者集中投资组合中的股票数目不妨稍多一些，但达到15只、20只股票就足够多了。
许多投资大师都采用集中投资策略，将其大部分资金集中投资在少数几只优秀企业的股票上，而也正是这少数几只股票为其带来了最多的投资利润。
这正好与80：20原则吻合：80％的投资利润来自于20％的股票。
在巴菲特看来，集中投资者的投资回报类似于一个人买下一群极具潜力的大学明星篮球队员20％的未来权益，其中有一小部分球员可能有机会进到NBA殿堂打球，那么，投资人从他们身上获取的收益很快将会在纳税收入中占有绝大部分的比重。
巴菲特的投资理念受到近代伟大的英国经济学家——约翰·梅纳德·凯恩斯（JohnMaynardKeynes）的影响很大，凯恩斯被认为是投资领域的大师，他曾说过，他把大多数钱投资在少数几家企业的股票上，并且十分清楚这些企业的投资价值。
巴菲特接受了凯恩斯的思想，于是他采取集中投资的策略，这种精简措施就是——只投资在少数他非常了解的企业的股票上，而且打算长期持有。
巴菲特降低投资风险的策略就是小心谨慎地把资金分配在想要投资的标的上。
巴菲特常说，如果一个人在一生中，被限定只能做出十种投资的决策，那么出错的次数一定比较少，因为此时投资者更会审慎地考虑各项投资，才做出决策。
不过令人吃惊的是，许多睿智又勤奋的投资人常把绝大部分的资金，投资在那些他们几乎不了解的公司股票上。
如果要他们只投资一家企业，他们可能会嗤之以鼻，但是，如果是他们的股票经纪人或营业员所报给的名牌，他们就会不加考虑地买进那些其实很糟糕的股票。
那么，巴菲特是如何选择股票并进行投资的呢？具体地说，巴菲特集中投资的核心思想有以下内容：
（1）找出杰出的公司
多年来，经过长期的实际运作，巴菲特形成了一套他自己选择可投资公司的战略。
他对公司的选择是基于一个普通的常识：如果一家公司经营有方，管理者智慧超群，它的内在价值将会逐步显示在它的股价上。
巴菲特将自己的大部分精力都用于分析潜在企业的经济状况以及评估它的管理状况上，而不是用于跟踪股价。
巴菲特认为，分析公司是一件颇费周折的事，但也往往是一件最终让你长期受益的事情。
巴菲特使用的分析过程包括用一整套的投资原理或基本原则去检验每个投资机会，投资人可以将这些原则视为一种工具。
每个单独的原理就是一个分析工具，将这些工具合并使用，就为投资人区分哪些公司可以为他们带来较高的经济回报提供了方法。
如果使用得当，巴菲特的基本原则将会把那些好的公司带到他面前，从而使他合情合理地进行集中证券投资。
他将会选择长期业绩超群且管理层稳定的公司。
这些公司在过去的稳定中求胜，在将来也会产生高额收益。
这就是集中投资的核心：将投资集中在高于平均业绩概率的几家公司上。
（2）传统多元化的弊端
巴菲特说：“如果你对投资略知一二，并能了解企业的经营状况，那么选5～10家价格合理且具长期竞争优势的公司就足够了。
传统意义上的多元化投资（广义上的活跃有价证券投资）对你就毫无意义了。”
传统的多元化投资的弊端有多少，我们并不能一一罗列出，但可以肯定的一点是投资者如果选择传统的多元化投资方式就极有可能买人一些他一无所知的股票。
“对投资略知一二”
的投资者，最好应用巴菲特的原理，将注意力集中在几家公司上。
而对于坚持集中投资哲学的投资者来说，这个数量应更少些。
对于一般投资者来说，合理的数量应在10～15家。
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