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巴菲特认为这种尽量买多种个股的投资态度,其实和买彩券没有什么分别。
我们知道股市里,股票涨涨跌跌是常情,但一些股民就是一直看到手上的股票都只跌不涨。
这些股民就像买彩票良久不中的赌徒那样,买下了大量彩票号码,希望来中一次奖过过瘾。
如果投资人投资股市是抱有这种碰运气心理的话,那还不如去买彩票、上赌场、赌马。
至少,在那些赌博游戏里,你清楚地知道自己是在赌博,而可以亲眼看着自己手上的现金慢慢地消失。
但在股市这个高级的赌场里,你实际上虽是在赌博,但却产生幻觉,以为自己是在长远投资,因而投入股市的大笔资金,等到遭受巨大亏损的时候,才来后悔可就太迟了。
我们不要因为心存幻想,而想要这里尝试一些、那里买一点,希望能够碰运气,而是要集中精神寻找几家非常优秀的公司。
这样,我们就能够确保自己不随便投入资金,买入自己不值得投资的公司。
巴菲特在他60多年的投资生涯中,虽然很成功,但真正使他赚到今日财富的,却是仅仅10多次的投资。
他建议每个投资人都给自己做一张卡片,上面只允许自己打20个小洞,每次买入一种股票时,就在上面打一个洞,打完20个,就不能再买股,只能持股。
这种投资态度会使投资人从“玩票性质”
转变成真正优秀公司的长远投资人。
巴菲特把选股比喻成射击大象。
投资人所要选择的,是头不仅很大而且十分健康、长寿的大象。
这样的大象虽然不是常常出现,而且跑得不是很快,但如果你等到它出现时才来找枪把,可就来不及了。
为了等待和及时抓住这个机会,我们任何时刻都要把子弹上了膛的枪准备好。
这就像投资人任何时候都准备好现金等待大好机会来临那样。
比如在过去近9年的美国股市飙升时期里,巴菲特就很少购入大笔的股票,反而让现金累积。
与之相反的是,一般散户喜欢到处撒网,名下股票种类多得不胜枚举,等到最佳企业廉价购入的机会到来时,手上剩下的资金反而不多。
这就像打猎时,大象一直不出现,使人失去了耐心,就连松鼠、兔子等小动物也照射不误,结果,等到大象出现时,才发现剩下的子弹已经不足以对付大象了。
1999年3月,巴菲特向股东们强调,股市腾升已经使美好的购入机会不再,因此他找不到适合射击的大象,但有一点却是他可以保证的,那就是他和查理将会集中精神和保持耐心,等着大象的出现。
棒球是美国人最爱的球类运动之一,巴菲特也很喜欢以棒球来比喻投资。
他常提起一位美国著名职业棒球打击手击出全垒打的秘诀。
这位打击手说,他把打击棒球的空间,划分成几十个和棒球一样大小的位置,只有在最佳的几个位置上,他才会挥棒打击。
巴菲特说,我们投资人也应该这么做,只有在最适当的时机才挥棒,挥出投资场上的全垒打。
这正好验证了他对自己选股投资的要求:“我认为投资人应该很少交易股票,但一旦选中优秀的公司而决定买入之后,就要大笔买入。”
巴菲特本身的投资,次数的确是很少的,但一旦投资了,就会是大笔的。
比如,自从1960年末全盘卖出手上的白银之后,巴菲特一直都在注意着国际银量的供需定律,看看有没有出现可以赚取市场错误标价的机会。
尽管他30年来一直都在注意着银量的生产、供应和需求,但他却没有发现巨大的获利机会,因此30年来都没有任何举动。
直到1997年,巴菲特觉得机会来临了。
他和查理发现,20世纪90年代里,每年的银产量都少于需求。
简单地讲,银不像金条那样主要是为了装饰用,而是拥有一些很重要的实际用途,包括制造我们日常拍摄的相片底片等。
但问题是银一般不是采矿者心目中的主要金属,而是他们从地下采取其他金属(如金、铜等)时所取得的副产品。
因此,就供应量而言,就会受其他金属供需情形的影响。
比如,如果金条价格大跌、铜的需求大降的话,那么,这两种金属的采矿量将减少,这也导致银的生产量相应下降。
这就是20世纪90年代的普遍情形。
问题是,银的经济用途是相当稳定的,因此这将使银价因供应不足而上涨。
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