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吉列公司有以下特点符合巴菲特选股原则。
1.长期发展前景令人满意
吉列公司由金·吉列在20世纪初创立。
吉列年轻时就在考虑如何赚大钱。
吉列的一位朋友曾建议他发明一种一次性产品。
吉列在一家公司当推销员时,突然萌发设计一种可以更换的剃须刀片的想法。
1903年,他建立了自己的公司,开始以每25个剃须刀片5美元的价格出售吉列安全剃须刀片。
吉列公司是当今世界上生产和销售剃须刀片和剃须刀的龙头老大。
市场占有率高达64%,远远领先于居第二位的沃勒—兰伯特公司,后者的市场占有率只有13%。
吉列刀片统治着全球市场,以至于吉列成为“剃须刀”
的代名词。
在欧洲,吉列公司占有70%的市场份额,在拉丁美洲占有80%,而在东欧、印度、中国的销售也进入成长阶段。
吉列公司在美国每销售一片刀片,就意味着在海外市场同时销出35片。
尽管剃须刀只占了公司销售额的1/3,但却创造了公司2/3的利润。
2.理智的管理层与持续经营的历史
很少有公司可以像吉列主宰产业这么久。
它在1923~1993年都是剃须刀和刀片的领导品牌。
想要维持霸业,公司必须在研发改进产品上面投入数以百万计的美元。
即使威金森(Wilkinson)在1962年,首先开发出套式不锈钢刀片,吉列仍很快地反击,并且努力保持它作为剃须刀产品的世界领导与创新者的地位。
1972年,吉列发明了大受消费者欢迎的双刀锋Trac2。
1977年,公司引进了旋转刀头式的阿特拉(Atra)剃须刀。
就在最近,1989年,吉列又发展极为流行的感应式独立悬吊式刀片。
吉列持续的成功来自产品的不断创新,也是保护其专利权的结果。
不像其他靠运气成功的公司经常会扩充企业规模,吉列总是保持公司的经营品质。
20世纪80年代,吉列的总经理柯尔曼·默克勒采取精简式的营运管理,如降低成本、减少劳工的雇用并关闭表现不佳的业务部门。
在他的领导下,年生产力增加6%。
吉列公司一度想淘汰价格低廉、利润微薄的可更换剃须刀。
1974年,比克公司把它的可更换剃须刀引入希腊。
比克公司起初认为可更换剃须刀只能占据剃须刀产品市场的10%,但结果却占据了市场的50%。
吉列公司对60年代威金森公司率先推出镀膜刀片那惊险的一幕记忆犹新,对比克公司的威胁同样迅速做出了反应:用自己的可更换剃须刀来对付比克公司的竞争。
经过不遗余力的促销努力,吉列公司在可更换剃须刀市场上迅速占据了领先地位。
尽管吉列公司的可更换剃须刀价格有所提高,公司的经营利润率仍然下降了。
吉列公司最终推出感应剃须刀,击败了比克公司的竞争。
吉列公司推算出剃须刀市场的一半是由45岁及以上男性组成,他们愿意为剃须更平滑的剃刀支付更高的价钱,而在这方面没有哪种剃须刀比感应剃须刀做得更好。
公司于是停止了可更换剃须刀的广告,转而把经费用于宣传推销感应剃须刀。
吉列公司这个战略充满了风险,但公司最终获得了成功。
80年代的吉列公司充满生机和创新精神,这可以从公司内部得到许多明显的证据:研究开发部门正在开发一些令人激动的新产品。
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