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第6节换个角度看资产，企业价值如何创造
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本节继续学习资产负债表。
我们在上一节讨论了企业的资产负债表中的基本关系是资产等于负债加股东权益（或所有者权益），这是一个恒等的关系。
上节的内容告诉我们：在现在披露的资产负债表里，企业的资产又被分成了流动资产和非流动资产，负债被分成流动负债和非流动负债；而股东权益则主要由两部分构成，一部分是基本上代表股东入资的股本（或实收资本）和资本公积，另一部分是代表利润积累的盈余公积和未分配利润。
这就是传统上资产负债表所展示的基本内容。
非常明显的是，这种对应关系所展示出来的资产负债表试图告诉你：企业在某一天，有多少资源，这些资源是怎么来的。
当然，通过资产负债表中主要项目之间的对应关系，你还可以考察企业的资产与负债之间的两个关系：一个是负债总额与资产总额之间的关系；另一个是流动资产与流动负债之间的关系。
这两个关系对认识企业相关资产对债务的保证程度意义极大。
但我要告诉你，这些认识是重要的，但更有意义的是要从价值创造的角度对资产负债表进行重新审视。
1.资产结构与价值创造
先看看资产结构与价值创造之间的关系。
为了说明这个问题，我们先讨论一下这样的问题：格力电器和美的集团哪一个是多元化经营的企业？
要回答这个问题，你可能认为非常简单，看一看格力电器和美的集团的财报数据就可以了。
实际上，利润表的数据，是企业进行价值创造的阶段性成果。
而看一家企业价值创造的能力基础，则是要看企业的资产负债表。
（1）格力电器
下面先看一下格力电器的资产结构，体会一下资产结构与企业价值创造之间的关系。
格力电器的资产负债表如下（货币单位：人民币元。
资料来源：格力电器2020年年度财务报告）：
考察一家企业价值创造的资源基础，要从母公司资产结构入手。
我在上一节讨论资产结构的时候，曾经对母公司的资产结构进行了与流动资产、非流动资产分类不一样的讨论：我认为，部分资产属于经营资产，部分资产属于投资资产，并说明货币资金既可以用于投资，也可以用于经营。
以这样的分析思路，我们看一下格力电器2020年12月31日母公司资产的结构情况：
在资产总额约2396亿元中，货币资金约为1238亿元，在进行价值创造方式的分析时，我们可以先把货币资金排除在外。
剩余的资产规模约为1158亿元（即2396亿元减1238亿元），这些资产将主要用于完成企业的价值创造任务。
典型的经营资产项目应收账款、应收票据、应收款项融资、存货、投资性房地产、固定资产、在建工程、无形资产等约为582亿元。
这些资产构成了完整的生产、存储、销售体系，且占据了能够进行价值创造的资产（1158亿元）的大半部分。
剩余的资产里面，具有投资价值的资产既包括交易性金融资产、衍生金融资产、其他权益工具投资、其他非流动金融资产和长期股权投资等，也包括向子公司提供部分资金的其他应收款（在2020年12月31日，格力电器母公司的其他应收款约为23亿元，合并其他应收款约为1亿元。
这样，母公司向子公司提供的资金最少是22亿元，即23亿元减1亿元）。
上述几个投资资产项目金额之和约为367亿元。
这意味着，企业通过投资进行价值创造的资产规模约为367亿元，小于经营资产的规模。
现在思考一个问题：在一个特定厂区里面，企业能不能进行大规模的多元化产品的生产布局？
答案是否定的。
因为在一个特定厂区里，即使厂区很大，企业也不太可能进行有格局的多元化产品的生产和经营活动。
多元化一般是通过对外设立子公司或者收购并控制其他公司来实现的。
母公司资产里具有控制性投资的项目有两个。
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