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第一章 我喜欢我选择 不被市场情绪所左右(第5页)

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(4)充分相信自己的直觉

巴菲特曾说过:“要充分相信自己的直觉。”

曾有人就直觉这个问题去请教巴菲特,他告诉这个人,他的投资决定完全取决于自己的直觉,凡是自己感觉能够获得利润的股票,都大胆地投资。

事实上,巴菲特的直觉并不是空穴来风,而是源于他对所投资的企业的详细了解和研究。

巴菲特说,只要他对企业进行了详细的研究,发现这家企业的经营令自己满意,他根本就不会去理会所谓的股市行情,直觉就能告诉自己这只股票值得自己投资。

巴菲特强调,一个人的直觉往往是非常准确的,对于股票投资来说,这一点特别重要。

3.不要浪费时间在预测市场上不要浪费你的时间,不管是经济预测、市场预测,还是个股预测,预测在投资中根本不会占有一席之地。

——沃伦·巴菲特

巴菲特在他投资生涯的60多年里,获取了巨大的财富和无与伦比的业绩,他的方法就是投资于业绩优秀的公司,与此同时,避免因推测未来的市场走势而给投资者造成诚惶诚恐甚至是灭顶之灾。

巴菲特说:“事实上,人的贪欲、恐惧和愚蠢是可以预测的,但其后果却是不堪设想的。”

格雷厄姆说:“离华尔街越远,你就越会怀疑那些所谓的股市预测或时机。”

伯克希尔·哈萨威(BerkshireHathaway)所在的奥玛哈离纽约那么远,巴菲特不相信所谓市场预测是很合理的事。

巴菲特无法预知短期内股价的变动,也不相信有谁可以做到这一点。

长久以来他对预测的感觉是:股市预测专家存在的唯一价值,是使算命先生更有面子而已。

任何对沃伦·巴菲特略有所知的人都知道他对预测的立场是清楚明了的:不要浪费你的时间,不管是经济预测、市场预测,还是个股预测,巴菲特坚信预测在投资中根本不会占有一席之地。

他在伯克希尔公司1988年的股东大会上说:“对于未来一年的股市走势、利率以及经济动态,我们不做任何预测。

我们过去不会、现在不会、将来也不会预测。

我们深信对股票或债券价格所做的短期预测根本是没有用的,预测本身只能够让你更了解预测者,但对于了解未来却毫无帮助。”

“我不知道股市明天、下周或者明年会如何波动。

但是在未来的10年甚至20年里,你一定会经历两种情况:上涨或下跌。

关键是你必须要利用市场,而不是被市场利用,千万不要让市场误导你采取错误的行动。

查理和我从来不关心股市的走势,因为这毫无必要。

也许这还会妨碍我们做出正确的选择。”

在铺天盖地的股评中,股评家经常说股市或某只股票有上涨的动力、下跌的压力等,巴菲特建议投资人千万不要相信股评家:“投资人期望经纪人会告诉你,在未来两个月内,如何通过股指期货、期权、股票来赚钱完全是一种不可能的幻想。

如果能够实现的话,他们也根本不会告诉投资人,他们自己早就赚饱了。”

巴菲特认为,市场与预测是两码事,市场是在变化的,而预测是固定不变的,预测的固定不变只会给分析市场的人以错觉感。

他这样告诫股东们:“分析市场的运作与试图预测市场是两码事,了解这点很重要。

我们已经接近了解市场行为的边缘了,但我们还不具备任何预测市场的能力。

复杂适应性系统带给我们的教训是市场是在不断变化的,它顽固地拒绝被预测。”

许多投资者仅使用历史评估方法或模式来决定股票什么时候便宜,什么时候贵。

但历史评估方法的缺陷是他们对周边一切的依赖性。

这就是说对个股的衡量取决于某一特定经济环境:某股的资本回报,某企业的经营状况以及战略实施。

换句话说,历史模式只有在公司和行业发展的环境与评估方法建立之初的环境相似的条件下才会奏效。

我们今天所处的环境与以前相比不仅各个公司本身发生了很大变化,而且投资者用来比较他们的指数也截然不同了。

股票市场里有成百万的投资者、商人和投机家,他们做出几十亿个决策,而股市就是对这些决策累计行为的反映。

所有决策都是独立于他人做出的。

每个人对市场的看法都是片面的,但都基于大致相同的信息。

当所有这些能因彼此相互作用时,一个市场就形成了。

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